Mr. Trump hace su trabajo : debilitar el dólar/Mr. Trump does his job: weakening the dollar

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usdjpy fibo
USDJPY semanal

A los que venís siguiendo este blog de análisis de mercados y muy especialmente el de divisas, entiendo que no os habrá tomado por sorpresa las declaraciones de Trump de ayer por la tarde.

Como venimos sosteniendo desde hace un par de meses, el presidente de los Estados Unidos y evidentemente su Gobierno hará lo posible por debilitar su divisa y así lo ha manifestado de la manera mas explícita posible.

To those who follow this blog of market analysis and especially the currency, I understand that you will not have been taken by surprise by Trump statements yesterday afternoon.

As we have been arguing for a couple of months, the President of the United States and obviously his Government will do everything possible to weaken its currency and has expressed this in the most explicit way possible.

Mr. Trump soltó lo que pensaba sin ningún tipo de reparos y dijo que prefería un dólar más débil y que le gusta la política de tipos de interés bajos.  Esto segundo, especialmente importante teniendo en cuenta que se tienen que renovar los puestos de  los miembros de la Reserva Federa que son elegidos por el Gobierno.

La consecuencia, caída precipitada del dólar y de la rentabilidad de los bonos.

El USDJPY, como veníamos viendo, se cae hasta su primer soporte, retroceso de Fibonacci 50% en 108.70 y el yield del bono de 10 años rompe su soporte en 2.28% y abre camino hacia un 2%, que de cumplirse significaría un retroceso de la cotización del USDJPY por debajo de 100.00    Y esto es una posibilidad que considero alta.

Mr. Trump dropped his thoughts without any qualms and said he preferred a weaker dollar and that he likes a low interest rate policy. This second is especially important considering that the  members of the Federal Reserve that are chosen by the Government have to be renewed.

The consequence :  precipitous fall of the dollar and the yield of the bonds.

The USDJPY, as we have predicted , falls to its first support, 50% Fibonacci retracement at 108.70 and the 10-year bond yield breaks its support at 2.28% and opens the way to 2%, which would mean a decline of  USDJPY below 100.00 And this is a possibility that I consider high.

BONO 10 AÑOS

Rentabilidad bono USA 10 años

Por tanto nos situamos un primer objetivo en la caída del USDJPY en 106.50, cercano al retroceso Fibonacci del 61.8% y una vez ahí volveremos a mirar, pero repito la posibilidad de que siga a la baja es muy alta.

Existen mas elementos de análisis que apoyan esta hipótesis de un dólar mucho más débil, además de los ya apuntados basándonos en su correlación con el oro.

Therefore, we place a first target in the fall of the USDJPY at 106.50, close to the Fibonacci retracement of 61.8% and once there we will look again, but I repeat the possibility to reach ambitious level in the downside is very high.

There are more elements of analysis that support this hypothesis of a much weaker dollar, in addition to those already pointed out based on its correlation with gold.

SP and dollar index
Correlación S&P e índice del dólar

Vemos aquí el alto grado de correlación entre el movimiento del dólar ( aquí representado por su índice ponderado, linea azul del gráfico ) y el del índice Standard & Poor´s 500.

We see here the high degree of correlation between the movement of the dollar (here represented by its weighted index, blue line of the graph) and the Standard & Poor’s 500 index.

SP DIARIO

S&P diario

(El gráfico es de ayer pero se mantiene en estos momentos en el mismo precio)

Observamos en el índice S&P 500  un apoyo en un importante nivel de soporte 2345, traspasado ayer y de vuelta en lo que parece un pull-back. La vuelta se ha producido por las declaraciones de Trump que al promover tipos bajos ha dado apoyo a las bolsas, pero no será suficiente como para evitar correcciones desde aquí.Por debajo se inicia un movimiento bajista con un primer objetivo en 2300

(The chart is from yesterday but is currently in the same price)

We observed in the S & P 500 index a support at an important level : 2345, pierced yesterday and back in what looks like a pull-back. The return has been produced by Trump’s statements that by promoting low rates it has given support to the stock markets, but will not be enough to avoid corrections from here. Underneath it starts a bearish move with a first target at 2300

SP COPPER

Correlación S&P y cobre

En este otro gráfico os muestro la correlación, también muy alta , bastante conocida en el mercado entre el índice S&P y el metal cobre ( linea azul).  Tiene todo el sentido si tenemos en cuenta que el cobre es el principal metal industrial del mundo y una mayor demanda de él significa , en la mayoría de los casos, una mayor actividad manufacturera en el mundo.

Pero , el cobre ha comenzado ya a corregir a la baja todo el anterior movimiento que se inició a finales del año pasado , debido a las expectativas de inversión ( de momento frustradas) en infraestructuras de la nueva administración norteamericana y en menor medida a una huelga de los mineros chilenos inmersos en un proceso de negociación laboral que acaba de terminar.

In this other graph I show you the correlation, also very high, well known in the market, between the S & P index and the copper metal (blue line). It makes perfect sense if we consider that copper is the main industrial metal in the world and a greater demand for it means, in most cases, more manufacturing activity in the world.

But copper has already started correcting downwards the previous movement that began late last year, due to investment expectations (so frustrated) in infrastructures of the new US administration and to a lesser extent a strike of Chilean miners immersed in a labor negotiation process that has just ended.

COBRE SEMANAL DIAMOND
Cobre semanal

En este gráfico semanal, vemos una temida figura , un rombo o diamante. Temida porque presagia movimientos drásticos a la baja.

De cumplirse todo lo expuesto, veríamos una corrección en este metal que arrastraría o coincidiría en cualquier caso con caídas del índice S&P ( que a su vez estaría correlacionado con un retroceso o corrección en los demás índices)  y que acompañaría al desplome del dólar , ya definido para el USDJPY.

El EURUSD cuando sube entonces?  Tendremos que esperar a conocer los resultados de las elecciones francesas . De ser favorables, es decir , de no ganar Le Pen, que es lo que espero, EURUSD subiría e iría rompiendo los niveles de resistencia : el más importante ahora se sitúa en 1.0820 , linea de tendencia  bajista desde abril del 2014

 

In this weekly chart, we see a dreaded figure, a diamond . Dreaded because it foreshadows drastic downward movements.

If all of the above is true, as I think,  we would see a correction in this metal that would drag or coincide in any case with falls in the S & P index (which in turn would be correlated with a regression or correction in the other indices) and that would accompany the dollar crash, already defined for USDJPY.

The EURUSD when it goes up then? We will have to wait to know the results of the French elections. To be favorable, that is to say, not to win Le Pen, which is what I expect, EURUSD would rise and would break resistance levels: the most important now stands at 1.0820, downtrend line since April 2014

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